Главная
 С точки зрения теоретика, формула Блэка-Шоулза представляет новаторский подход к решению сложной проблемы. Благодаря небольшому числу входных параметров и относительной простоте расчетов именно ее чаще всего используют при оценке опционов.
Хотя трейдеру, наверное, небезразлична элегантность решений, главное для него все же - отдача от теории на рынке. Можно ли действительно получить прибыль на разнице между теоретической стоимостью опциона и его рыночной ценой?
Чтобы понять, как использовать теоретическую стоимость опциона, сделаем два допущения: - распределение цен базового контракта является логнормальным;
- будущая волатильность базового контракта нам известна.
Ясно, что второе допущение не слишком реалистично, поскольку будущее знать невозможно. Как мы увидим позже, далеко не бесспорно и первое допущение. Но пока что нас интересуют не допущения модели, а то, как пользуются трейдеры полученными на ее основе выводами. Если при этих допущениях формула Блэка-Шоулза действительно работает, то мы сумеем превратить в прибыль всю разницу между ценой опциона и его теоретической стоимостью. Как это сделать?
Разделы
|
